DSCR e recupero crediti: come incassare più velocemente migliora la sostenibilità del debito

Il DSCR (Debt Service Coverage Ratio) misura se l'azienda genera abbastanza cassa dalla gestione ordinaria per pagare interessi, quota capitale e altri debiti in scadenza. È uno degli indicatori di allerta della crisi d'impresa e viene monitorato dal commercialista, dal revisore e dagli istituti di credito.

Un DSCR inferiore a 1 significa che i flussi operativi non coprono il servizio del debito. In questa situazione, anche un piccolo ritardo negli incassi può scatenare una crisi di liquidità.

Il numeratore del DSCR storico è il flusso di cassa operativo (FCO), che dipende dal MOL e dalla variazione del CCN. I crediti commerciali non incassati si traducono in un aumento del CCN e quindi in un assorbimento di liquidità: lo stesso fatturato non si trasforma in cassa disponibile.

Se i clienti pagano in ritardo, l'azienda ha meno disponibilità per onorare mutui, leasing e fornitori. Il denominatore del DSCR (servizio del debito) resta invariato, mentre il numeratore si riduce. Il risultato è un DSCR più basso e un segnale di allerta più vicino alla soglia critica.

Velocizzare il recupero crediti è una delle leve più rapide per migliorare il DSCR, soprattutto quando il problema è di liquidità e non di redditività:

• 1. Mappare le scadenze di tutti i crediti commerciali e identificare i clienti con storia di ritardo.
• 2. Attivare solleciti automatici via email, PEC e altri canali prima della scadenza, alla scadenza e nei giorni successivi.
• 3. Proporre piani di rientro personalizzati ai clienti in difficoltà, evitando che il credito diventi inesigibile.
• 4. Riconciliare i pagamenti in modo che ogni incasso si abbini immediatamente alla fattura corrispondente.
• 5. Monitorare il DSCR mese per mese, includendo gli incassi previsti nel budget a 6 mesi.

Una riduzione anche modesta dei giorni di incasso può liberare liquidità sufficiente a spostare il DSCR sopra la soglia di attenzione.

Secondo il D.Lgs. 14/2019, un DSCR inferiore a 1 è uno dei segnali di allerta che l'organo amministrativo deve monitorare. Se il DSCR è basso proprio per i crediti non incassati, il ripristino della raccolta può evitare l'apertura di una procedura di crisi.

Nel test pratico camerale per la composizione negoziata, il DSCR prospettico a 6 mesi è uno dei requisiti di accesso. Dimostrare un piano di recupero crediti strutturato può quindi contribuire a superare il test.

ScudoPMI supporta questo percorso: importa il bilancio XBRL, calcola il DSCR storico e permette di inserire le previsioni di incasso per calcolare il DSCR prospettico. Ogni miglioramento nel recupero crediti si riflette in tempo reale sulle soglie di allerta.